撰文 / 程靓
编辑 / 杨洁
递表半年后,10月14日晚间,达势股份再次更新了招股书,继续推进其在港交所的上市进程。
作为达美乐比萨在中国的独家总特许经营商,达势股份初创于2010年,在2017年又与达美乐比萨续签了为期30年的特许经营协议。从刚开始只收购经营北京、天津、上海、江苏及浙江地区的达美乐比萨门店,到如今两度被达美乐注资,直营门店扩展至12个城市547家,达势股份成为了达美乐在中国的代表,也因此被称作“达美乐中国”。
根据弗若斯特沙利文报告,中国比萨市场庞大、快速增长且处于早期发展阶段,2021年其市场规模为364亿元,预计到2026年将增至689亿元,复合年增长率为13.6%。其中,比萨外卖部分预计比整个比萨市场增长更快,同期将按照19.9%的复合年增长率增长,将占据整个中国比萨市场的64.3%。
以“30分钟必达”外送比萨出名的达美乐中国也瞄准了这样的发展时机。“我们的目标是成为中国首屈一指的比萨公司。”达美乐中国在招股书中表示,专注于外送的商业模式是实现其目标的关键。不过,从目前的国内市场份额来看,位列必胜客和尊宝之后的达美乐中国还需要进一步扩张。
截至2022年6月底,必胜客餐厅数量达到2711家,尊宝比萨门店数量超过2000家,而达美乐中国才只有508家门店。对此次上市募资,达美乐中国也表示,主要用于扩张门店网络和扩大中央厨房的容量;提高技术能力从而提高经营效率、服务能力和顾客体验以及用于一般企业用途。
想追上必胜客,“外卖比萨一哥”达美乐还需要讲出新故事。
超70%的营收来自外卖
(图/视觉中国)
“外送30分钟必达,超时送免费比萨券”,白字红底的标语醒目地打在达美乐比萨的官方订餐首页上。据悉,达美乐中国是国内唯一一家在所有销售渠道都承诺提供“30分钟必达”服务的比萨公司。2021年,公司实现了超过91%外送订单的送达承诺,平均订单完成时间控制在23分钟。
招股书显示,在2019年至2022年上半年,达美乐中国在外送订单上的营收分别为5.86亿元、8.22亿元、11.80亿元和6.50亿元,分别占同期总营收的70.0%、74.5%、73.2%和71.5%。值得一提的是,在2021年,行业内外送的平均占比也只有约49%。
凭借突出的外送业务,达美乐中国从众多竞争对手中脱颖而出,跻身中国比萨公司前三。而这个优势也是从达美乐母公司延续下来的,成立于1960年的美国达美乐,就是靠“急速外卖+供应链”的模式迅速崛起,“快餐快送”的概念也在后来的发展中被不断优化升级。
2007年,达美乐推出移动端订餐服务;2008年,公司又上线了业界第一个订单跟踪服务,用户可以实时追踪外卖的位置;到了2012年,无人机刚刚流行的时候,其英国分公司还曾尝试用无人机送餐。
1996年,在必胜客入驻中国6年后,达美乐带着“外卖比萨”的概念再次撬动了中国市场,以特许经营的模式率先在北京、天津及河北三河开设门店,后来又被达势股份包揽了业务。
实际上,要支 起“30分钟必达”的承诺是不容易的,达美乐中国也很依赖于厨房备餐及骑手配送的效率,而其使用的也是专职的骑手队伍,截至2021年,公司骑手达到5375人,占所有雇员总数的43.83%。有意思的是,达美乐中国CEO王怡的丈夫也曾是达美乐的外送员。
成熟的外送业务自然离不开背后智能订单调度系统的支持,根据弗若斯特沙利文报告,2021年,达美乐中国约95%的外送、外带和堂食通过在线渠道完成,远高于不到70%的行业平均水平。从2019年到2021年,达美乐中国会员三年复合年增长率为60.0%,其自有在线渠道收入占比从约三分之一增至约二分之一。
“达美乐其实是家科技公司,不过碰巧在卖披萨。”王怡曾公开表示。
持续亏损的“比萨老三”能反超吗?
根据招股书,2019年至2022年上半年,达美乐中国实现营收8.37亿元、11.04亿元、16.11亿元、9.09亿元。不过,看起来稳定增长的公司却在持续亏损,其同期净亏损额分别为1.82亿元、2.74亿元、4.71亿元、9547.5万元。
对此,达美乐中国表示,2022年还在产生净亏损,主要是由于公司不断进行门店扩张及进入新市场,每家门店的投入及在信息技术人才储备上的投资,以及品牌建设活动等成本开支不断增加。
从披露的数据来看,员工薪酬开支是达美乐中国占比最高的一项支出。2019年至2022年6月30日,公司在这上面分别开支了3.36亿元、4.69亿元、7.03亿元、3.37亿元,分别占总营收的40.1%、42.5%、43.7%、37.1%。
不难看出,达美乐中国在员工的工资上投入很大,接近营收的一半,并且其占比还在不断提升。以2021年为例,公司正式员工总数为2991人,但兼职员工数高达9271人,而同期公司的骑手人数为5375人,几乎是全职员工的两倍。
此外,既靠“外卖”支撑,又被“外卖”吃利润的达美乐中国,每年还要为达美乐品牌支付授权相关费用,报告期内分别要付出3950万元、5070万元、1.15亿元、2920万元。
和背靠百胜中国的必胜客不同,达美乐中国背后的达美乐公司在近几年的业绩并不乐观,还寄希望于在中国等市场有更大的开拓,以便收取更多品牌租金。另外,现在在门店数量上,拥有500多家门店的达美乐和近3000家门店的必胜客相比,还存在着不小的差距。
根据达美乐中国的计划,为继续推进快速增长,同时努力实现长期盈利,公司将在扩张门店上不断发力,预备在今明两年分别再开设120家和180家门店。
“达美乐中国赴港上市不难,难的是如何给资本市场讲出新的故事。”盘古智库高级研究员江瀚表示,虽然达美乐进入中国已经25年,但是其市场拓展还是有限,集中在北京、上海等一二线城市。并且,现在中国比萨市场已经进入全面竞争化的大环境,这对达美乐中国来说也是一个挑战。
一些以实验鼠为对象的动物试验表明,4-甲基咪唑可能诱发肺癌。加利福尼亚州把4-甲基咪唑列为致癌物质,规定如果某份食品或饮料中这一物质的含量超过29微克,必须在包装上作警示标识。美国饮料业协会8日声明,协会成员企业已改进生产工艺,以符合加州标准,打算不久后推广至全美。公共利益科学中心在可乐饮料中检测到4-甲基咪唑的含量最高相当于0.4ppm。
截至2022年6月底,必胜客餐厅数量达到2711家,尊宝比萨门店数量超过2000家,而达美乐中国才只有508家门店。从披露的数据来看,员工薪酬开支是达美乐中国占比最高的一项支出。此外,既靠“外卖”支撑,又被“外卖”吃利润的达美乐中国,每年还要为达美乐品牌支付授权相关费用,报告期内分别要付出3950万元、5070万元、1.15亿元、2920万元。
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